2016年上半年业绩预告发布已经告一段落，作为新一代照明技术，LED已经确立了在照明行业的主流地位




。与此同时
，LED照明行业内

，普及、整合两大旋律“齐飞”





，导致LED上市公司业绩开始出现分化。事实上，当前产业链以兼并购为代表的横向、纵向深度整合正开始成为常态
，整合速度进一步加快。统计数据显示
，2015年中国LED行业并购金额达420亿元，并购案例53个。大额并购案例明显增加



，金额过亿并购案例数达39个，占比73.6%


。2016年上半年国内并购就有14家，其中主业并购8起，跨界并购6起
，并购金额达到109亿

。超过5亿的大额并购占40%。

随着LED照明产业逐步趋于成熟
，企业融资难度逐步加大
，资本市场对LED产业的关注度也在快速下降
。例如
，以目前的新三板企业为例
，他们的融资能力其实并不佳
，原因在于
，整个资本市场对LED行业的中小型企业并无足够的重视


，因此，下一步去吸收一些非常好的企业


，未来仍有待进一步整合
。

上游会向下游整合么？

在上游LED芯片领域


，三安光电
、华灿光电、德豪润达继续扩张市场占有率，行业集中度不断提高
。由于生产效率提升和竞争加剧
，国内LED芯片的价格大幅下降
，这使许多小型LED芯片厂变为“僵尸”企业
，上述三大龙头企业也纷纷进行转型和资源整合。

中游向上

、向下还是横向整合?

在中游环节
，LED封装的上市公司，也在纷纷忙整合



。鸿利智汇扩大LED封装产能规模

，并加大市场拓展力度
，促使产能有效释放，实现业绩稳定增长

。另外
，还将业务扩展至车联网行业


，未来努力打造LED+车联网的双主业架构。木林森更是不闲着

，销售规模迅速扩大

，向下游照明产品领域积极扩张
。最近


，又成功参与收购欧司朗


，在业内引起轩然大波


。

下游向上整合还是向下整合?

随着LED灯的普及
，LED照明市场还在增长，而且优胜劣汰加速，各家企业的整合意图也越来越明显
。国际照明巨头飞利浦







、欧司朗
、GE、东芝逐步分拆或出售照明业务
，中国企业开始参与并购国际照明企业




，如广晟集团受让欧司朗持有的佛山照明13.47%股权
，飞乐音响收购喜万年集团80%的股权
，这给中国照明品牌进入国际市场的机会
。此外

，LED下游还有一个应用领域是LED显示屏

，同样也是强者恒强。数据显示
，2015年有超过20%

、约5000家LED相关企业退出市场
。而2016年，LED行业的并购潮


、倒闭潮仍在继续上演

。